Siguiendo el Dólar

Entiende el mercado desde el dólar.

Qué está moviendo los mercados, por qué importa y dónde encaja el dólar.

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Tres módulos para leer el dólar

Fundamentos en orden sugerido. Cada uno explica un concepto que vuelve a aparecer en el resto de las lecturas.

Qué significa realmente que el dólar se fortalezca
Un tipo de cambio es un precio relativo. Decir “dólar fuerte” solo tiene sentido si se aclara frente a qué moneda o índice, y desde cuándo.
DXY vs dólar amplio: por qué no son lo mismo
El DXY mide el dólar frente a seis monedas con pesos fijos; el índice amplio de la Reserva Federal lo mide frente a un grupo extenso de socios comerciales. Pueden divergir, y ninguno es “mejor” en todos los casos.
Qué son las tasas reales y por qué importan
La tasa real intenta medir el rendimiento de una inversión una vez descontada la inflación. Se puede aproximar con una resta simple o leer en los bonos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS), y cada forma tiene límites.

Cadena de transmisión

Del dólar a los activos

Un recorrido por los canales en los que el dólar suele aparecer. Son relaciones frecuentes, no reglas automáticas.

Lecturas destacadas

Explicaciones disponibles

Dólar6 min de lectura
DXY: qué mide y qué no mide
El índice del dólar más citado compara al dólar con seis monedas, con la mayor parte del peso en el euro. Entender su composición evita leerlo como si fuera “el dólar contra el mundo”.
Dólar7 min de lectura
Por qué el dólar sigue siendo central para los mercados globales
Reservas, comercio, financiación y mercados de capital: el papel del dólar no viene de una sola función, sino de varias que se refuerzan entre sí. Eso trae ventajas y también vulnerabilidades.
Dólar8 min de lectura
Cómo afecta un dólar fuerte a los mercados emergentes
Un dólar más fuerte puede presionar a las economías emergentes por varios canales, pero no todas sufren igual. El resultado depende de cómo está armado el balance de cada país.
Dólar7 min de lectura
EUR/USD explicado: qué mueve al par de divisas más seguido del mundo
EUR/USD es un precio relativo: cuántos dólares cuesta un euro. Se mueve por lo que pasa a ambos lados del Atlántico y, sobre todo, por cómo cambian las expectativas.
Dólar7 min de lectura
Qué es el estrés de financiación en dólares
No es lo mismo que “el DXY sube”. Es el momento en que conseguir dólares para pagar o refinanciar obligaciones se vuelve más difícil o más caro, y por qué existen redes de respaldo entre bancos centrales.
Economía7 min de lectura
Cómo las decisiones de la Fed llegan a los mercados
Una decisión de la Reserva Federal inicia una cadena que pasa por tasas, tipos de cambio y crédito antes de llegar al empleo y los precios. El recorrido tiene rezagos, y el mercado reacciona sobre todo a lo que no esperaba.
Economía7 min de lectura
Inflación, tasas y dólar: cómo se conectan
Más inflación no significa automáticamente un dólar más fuerte ni más débil. La respuesta depende de qué espera el mercado del banco central, de las tasas relativas, del crecimiento, del clima de riesgo y de lo que ya estaba en los precios.
Economía7 min de lectura
Por qué un buen dato económico puede hacer caer un mercado
Un dato puede ser bueno para la economía y, aun así, coincidir con caídas en bolsa o en bonos. La clave está en las expectativas, las tasas esperadas y cómo se valoran los flujos futuros.
Mercados8 min de lectura
Rendimientos del Treasury: qué está mirando realmente el mercado
“El rendimiento del Treasury” no es un solo número. Hay letras de corto plazo, curvas nominales por plazo y curvas reales basadas en TIPS, y cada una cuenta algo distinto.
Mercados7 min de lectura
Deuda de EE. UU. y Treasury: qué debería entender un inversor
Déficit no es deuda, deuda total no es deuda en manos del público, y más deuda no se traduce automáticamente en rendimientos más altos. Las definiciones básicas, según el propio Tesoro.
Mercados7 min de lectura
Cómo leer una noticia económica sin convertirla en una predicción
Un dato publicado no es una tendencia ni una señal de compra. Una lista de seis preguntas para separar lo que se publicó, lo que se esperaba y lo que todavía puede cambiar.
Energía7 min de lectura
Qué mueve el precio del petróleo WTI
El WTI es una referencia del crudo estadounidense, no “el precio mundial del petróleo”. Su precio refleja oferta, demanda e inventarios a escala global, pero también la actividad de los mercados financieros.
Energía6 min de lectura
OPEP+: cómo sus decisiones afectan al petróleo
La OPEP+ fija niveles de producción que cambian la oferta esperada de crudo. Influye en el mercado, pero no controla el precio: la respuesta depende también de la demanda, de otros productores, de los inventarios y de las expectativas.
Energía6 min de lectura
Gas natural no es petróleo: por qué sus precios se comportan distinto
El petróleo se mueve por un mercado mundial integrado por el comercio marítimo. El gas depende mucho más de gasoductos, almacenamiento y clima, por eso sus precios suelen ser más regionales.
Energía6 min de lectura
LNG/GNL explicado: cómo funciona el mercado mundial del gas
Enfriar el gas hasta volverlo líquido permite transportarlo por mar donde no llegan los gasoductos. El GNL conecta mercados regionales, pero no hace que todos los precios del gas sean iguales.
Energía7 min de lectura
Uranio y energía nuclear: qué mueve este mercado
El combustible nuclear pasa por varias etapas industriales antes de llegar a un reactor, y gran parte se compra con contratos de largo plazo. Por eso el precio spot del uranio no cuenta toda la historia.
Geopolítica5 min de lectura
Estrecho de Ormuz: por qué importa para petróleo y mercados
Un paso marítimo angosto entre Omán e Irán por el que circulan grandes volúmenes de petróleo y GNL. Importa porque las alternativas son pocas y cualquier interrupción puede retrasar flujos y encarecerlos.
Geopolítica8 min de lectura
Aranceles: cómo pueden afectar dólar, inflación y mercados
Un arancel puede llegar a los precios, la producción, el comercio, las expectativas de política monetaria, el tipo de cambio y los resultados empresariales. Ninguno de esos canales es automático.
Materias primas7 min de lectura
Qué mueve realmente el precio del oro
El oro no responde a un solo factor. El World Gold Council agrupa sus impulsores en cuatro categorías que pueden reforzarse o compensarse entre sí: expansión económica, riesgo e incertidumbre, costo de oportunidad y momentum.
Materias primas7 min de lectura
Oro y dólar: por qué la relación no siempre es inversa
Es frecuente que el oro baje cuando el dólar sube, pero no es una regla. Lo que importa es por qué se mueve el dólar y qué hacen al mismo tiempo los otros motores del oro.
Materias primas6 min de lectura
Por qué los bancos centrales compran oro
El oro monetario es un activo de reserva oficial. Los bancos centrales lo mantienen por motivos como el valor a largo plazo, la ausencia de riesgo de contraparte y su comportamiento percibido en crisis, pero no actúan como un solo bloque.
Cripto8 min de lectura
Bitcoin, dólar y liquidez: cómo se conectan
La investigación del FMI y del BIS encuentra un vínculo entre la política monetaria de EE. UU., la toma de riesgo y los criptoactivos. Eso no equivale a una regla del tipo “dólar arriba, Bitcoin abajo”.
Cripto7 min de lectura
Qué significan los flujos de ETF de Bitcoin
Los “flujos” de los fondos cotizados de bitcoin suelen referirse a creaciones y reembolsos netos de participaciones, no al volumen negociado en bolsa. Son un dato útil, pero no una señal de precio por sí solos.
Cripto7 min de lectura
Bitcoin y Nasdaq: correlación no significa dependencia permanente
Bitcoin y las acciones del Nasdaq han llegado a moverse juntos en algunos periodos y casi nada en otros. Una correlación describe un pasado, no un vínculo fijo.
Acciones7 min de lectura
Cómo afecta el dólar al S&P 500
Un dólar más fuerte puede reducir el valor en dólares de los ingresos obtenidos en el exterior y abaratar insumos importados. Pero el efecto sobre el índice depende de qué empresas cargan esa exposición y cuánto pesan: “dólar arriba, S&P abajo” no es una regla.
Acciones7 min de lectura
Nasdaq y tasas reales: por qué las tecnológicas son sensibles
El valor de una acción refleja flujos de caja futuros descontados. Cuando suben las tasas, en igualdad de condiciones, ese valor presente baja; el efecto suele ser mayor cuanto más lejos en el tiempo están los flujos esperados.
Acciones8 min de lectura
Magnificent Seven: cómo dólar, tasas y beneficios se cruzan
Un apodo de mercado para siete grandes empresas que pesan mucho en los índices ponderados por capitalización. Tres canales —beneficios, tasas y dólar— ayudan a leerlas, pero ninguno funciona de forma mecánica.

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